Inductor - Market Share Analysis, Industry Trends & Statistics, Growth Forecasts (2024 - 2029)
인덕터 시장 규모는 2024년 107억 6,000만 달러로 추정 및 예측되며, 2029년에는 136억 달러에 달할 것으로 예상되며, 시장 추정 및 예측 기간(2024-2029) 동안 4.80%의 CAGR로 성장할 것으로 예상됩니다.
인덕터 시장은 기술 발전과 다양한 산업 분야의 응용 분야가 증가함에 따라 그 중요성이 크게 증가하고 있습니다. 전기 회로에서 중요한 부품인 인덕터는 주로 자기장 내에서 에너지를 저장하는 것을 목적으로 합니다. 자동차, 항공우주, 통신, 가전제품 등 다양한 분야에서 광범위하게 사용되면서 인덕터의 필수적인 역할이 부각되고 있습니다. 인덕터 시장의 진화는 인덕터 기술의 혁신, 특히 에너지 효율이 높은 시스템과 소형화된 전자기기에 대한 수요 증가에 따른 인덕터 기술의 혁신에 의해 형성되어 왔습니다. 공급망의 복잡성, 재료 비용, 급속한 기술 발전 등 여러 가지 요인이 이 시장의 역학에 영향을 미치고 있습니다.
소비자용 전자제품의 기술 혁신이 급증
주요 하이라이트
- 빠른 기술 발전: 소비자 전자기기의 빠른 기술 혁신 속도는 인덕터 시장을 형성하는 매우 중요한 요소입니다. 기기의 소형화 및 고기능화에 따라 더 작고 효율적인 인덕터에 대한 수요가 증가하고 있습니다. 이러한 추세는 특히 스마트폰, 태블릿, 웨어러블 기기 및 기타 휴대용 기기의 보급으로 인해 더욱 두드러지게 나타나고 있으며, 이러한 기기들은 모두 최적의 기능을 구현하기 위해 고성능 부품이 필요합니다. 또한, 스마트홈 기기 및 IoT(사물인터넷) 애플리케이션의 부상으로 고급 인덕터에 대한 수요가 크게 증가하고 있습니다. 이러한 부품을 소비자 전자제품에 통합하면 에너지 효율을 높이고, 전력 관리를 개선하며, 전반적인 성능을 향상시킬 수 있습니다.
- 소형화 및 효율화: 소형화 및 고성능 디바이스의 보급과 함께 인덕터의 설계 및 제조 공정이 크게 발전했습니다. 고주파 인덕터는 현재 최신 전자기기의 고유한 요구사항에 맞게 개발되어 성능 저하 없이 더 컴팩트한 회로 설계를 가능하게 합니다. 이러한 추세는 업계가 요구하는 소형화 요구에 부응하는 작고 효율적인 부품을 제공하는 데 시장이 집중하고 있다는 것을 분명히 보여줍니다.
- IoT와 스마트 기기: IoT 기기의 확산은 인덕터 제조업체에게 새로운 기회를 제공합니다. 저전력으로 작동하는 경우가 많은 이러한 장치에는 전력을 효율적으로 관리하는 부품이 필요하며, 인덕터는 설계에서 중요한 역할을 합니다. IoT 생태계가 확대됨에 따라 이러한 디바이스의 저전력 요구 사항을 지원할 수 있는 에너지 효율적인 인덕터에 대한 수요가 지속적으로 증가하고 있습니다.
- 에너지 효율: 소비자와 규제 당국이 에너지 효율이 높은 제품을 요구함에 따라, 제조업체들은 전력 소비를 줄이는 인덕터 개발에 주력하고 있습니다. 이는 효율적인 전력 관리가 중요한 배터리 구동 장치에서 특히 중요합니다. 인덕터 설계에서 에너지 효율을 중시하는 것은 지속가능성과 에너지 사용량 감소를 위한 업계의 광범위한 추세와 일치하는 중요한 추세입니다.
에너지 효율이 높은 시스템에 대한 수요 증가
주요 하이라이트
- 자동차 분야: 자동차 산업이 전기자동차(EV)로 전환함에 따라 고효율 인덕터에 대한 수요가 크게 증가하고 있습니다. 이러한 부품은 차량용 충전기, DC-DC 컨버터, 인버터 등 EV의 다양한 전력 전자 시스템에 필수적입니다. 인덕터는 전력 변환을 최적화하고 에너지를 보다 효율적으로 관리하는 데 중요한 역할을 하며, 전기자동차 보급이 확대됨에 따라 차량용 애플리케이션의 엄격한 효율 요구 사항을 충족할 수 있는 첨단 인덕터에 대한 수요가 지속적으로 증가하고 있습니다.
- 신재생에너지 시스템: 태양광 및 풍력 발전과 같은 재생에너지 시스템의 확장은 효율적인 인덕터에 대한 수요를 촉진하고 있습니다. 이러한 시스템은 에너지 변환 및 관리를 위해 파워 일렉트로닉스에 크게 의존하고 있으며, 인덕터는 효율적인 에너지 전달을 보장하고 손실을 최소화하는 중요한 부품으로 작용합니다. 재생에너지의 추진은 지속가능성과 에너지 효율적인 기술 개발에 중점을 두는 업계의 태도와 일치합니다.
- 산업 자동화: 산업 환경의 자동화 및 스마트 제조 공정으로의 전환으로 인해 효율성을 유지하면서 더 높은 전력 레벨을 지원할 수 있는 인덕터에 대한 요구가 증가하고 있습니다. 산업계가 보다 높은 수준의 자동화 기술을 채택함에 따라 인덕터의 역할이 점점 더 중요해지고 있으며, 인덕터의 역할은 신뢰할 수 있고 효율적인 작동을 보장합니다. 산업용 애플리케이션에서 고성능 인덕터에 대한 수요는 다양한 분야의 자동화 및 디지털 전환의 광범위한 추세를 반영합니다.
인덕터 시장 동향
자동차 산업 부문은 큰 폭의 성장 전망
- 고주파 인덕터 급성장 조짐: 세계 인덕터 시장은 특히 고주파 인덕터 분야에서 큰 폭의 성장이 예상됩니다. 통신, 자동차, 가전 등의 산업에서 5G, 전기자동차(EV), ADAS(첨단 운전자 보조 시스템)와 같은 첨단 기술 채택이 증가함에 따라 고주파 인덕터에 대한 수요가 급증할 것으로 예상됩니다. 고주파 인덕터는 고속, 고효율 전자기기의 최적 성능을 보장하는 데 필수적인 부품으로, 업계가 집중하고 있는 분야입니다.
- 성장을 주도하는 기술 발전: 고주파 인덕터 시장의 성장은 제조 공정과 재료의 지속적인 발전으로 인해 크게 견인되고 있습니다. 이러한 기술 혁신은 인덕터의 성능, 내구성 및 신뢰성을 향상시켜 까다로운 응용 분야에 더 적합하도록 돕습니다. 고주파 인덕터를 포함한 전력 인덕터 부문은 다양한 분야의 전력 관리 애플리케이션에서 특히 중요하며 시장 성장을 더욱 촉진하고 있습니다.
- 인덕터 설계 혁신: 컴팩트하고 효율적인 부품에 대한 수요가 증가함에 따라 공급업체들은 점점 더 혁신적인 인덕터 설계 개발에 집중하고 있습니다. 이러한 발전은 경쟁 구도를 바꾸고 있으며, 주요 제조업체들은 경쟁력을 유지하기 위해 연구개발에 많은 투자를 하고 있습니다. 특히 스마트폰이나 무선 모듈과 같은 소형 통신 기기에 적용하기 위한 소형화 추세도 이러한 기술 혁신을 촉진하고 전체 시장 성장에 기여하고 있습니다.
- 가격 동향 및 시장 역학 : 고주파 인덕터에 대한 수요 증가는 가격 동향에 영향을 미치고 있으며, 원자재 비용 및 제조 공정의 변동이 시장에 영향을 미칠 수 있습니다. 그러나 규모의 경제와 제조 기술의 개선으로 가격이 안정되고 다양한 산업에서 고주파 인덕터를 더 쉽게 사용할 수 있을 것으로 예상됩니다. 고주파 인덕터의 전반적인 시장 전망은 여전히 양호하며, 기술 발전과 수요 증가는 큰 성장 기회를 가져올 것입니다.
아시아태평양이 시장을 독점할 것으로 예상
- 호황을 누리고 있는 전자 산업: 아시아태평양은 전자 산업이 활발하게 발전하고 있어 가장 높은 성장률을 기록할 것으로 예상되며, 세계 인덕터 시장을 장악할 것으로 예상됩니다. 중국, 일본, 한국 등의 국가들이 반도체 제조, 소비자 전자제품, 자동차 분야에 대한 막대한 투자로 이러한 성장을 주도하고 있습니다. 이 지역의 강력한 제조 기반과 주요 인덕터 공급업체들의 존재는 경쟁 우위를 가져와 증가하는 세계 수요에 효율적으로 대응할 수 있게 해줍니다.
- 첨단 기술 채택: 5G, IoT, 전기자동차 등 첨단 기술의 급속한 보급은 아시아태평양의 인덕터 수요를 촉진하고 있습니다. 업계 데이터에 따르면 이 지역의 인덕터 시장 규모는 빠르게 성장하고 있으며, 전력 인덕터와 고주파 인덕터는 이 지역의 광범위한 통신 인프라와 자동차 산업을 지원하는 데 중요한 역할을 하고 있습니다. 특히 이 지역의 전기 및 하이브리드 자동차의 성장은 이러한 부품에 대한 수요를 주도하고 있습니다.
- 혁신과 지속가능성 중시: R&D 투자 증가는 아시아태평양의 인덕터 시장을 주도하는 중요한 요인입니다. 현지 기업들은 새로운 인덕터 유형과 용도를 개발하는 데 앞장서고 있으며, 이 지역의 시장 점유율을 높이고 있습니다. 지속가능한 제조 방법과 에너지 효율적인 인덕터 개발에 중점을 두는 것은 지속가능성을 향한 세계 트렌드와 일치하여 시장 전망을 더욱 촉진하고 있습니다.
- 견조한 시장 전망 : 아시아태평양의 강력한 시장 전망은 전자제품 제조 및 기술 혁신의 리더십에 의해 뒷받침되고 있습니다. 아시아태평양이 첨단 기술의 혁신과 통합을 지속함에 따라 인덕터에 대한 수요가 증가하여 시장 성장을 촉진하고 아시아태평양이 인덕터 시장의 세계 리더로서의 입지를 공고히 할 것으로 예상됩니다. 아시아태평양의 스마트 시티 이니셔티브에 대한 집중과 자동차 분야의 성장은 이러한 긍정적인 시장 궤도에 더욱 기여하고 있습니다.
인덕터 산업 개요
세분화된 시장 : 인덕터 시장은 매우 세분화되어 있으며, 수많은 세계 기업 및 지역 기업이 경쟁 상황에 기여하고 있습니다. 시장 경쟁은 크고 작은 기업에 걸쳐 있으며, 특정 기업의 뚜렷한 지배력은 보이지 않습니다. 파나소닉이나 무라타제작소와 같은 대기업과 Coilcraft Inc. 및 스미다 코퍼레이션과 같은 전문 기업의 존재는 시장의 다양성을 보여줍니다. 이러한 세분화는 어떤 기업도 큰 시장 점유율을 가지고 있지 않으며, 치열한 경쟁과 차별화의 기회를 가져오고 있음을 시사합니다.
다양한 제품을 제공하는 시장 리더: TDK Corporation, Vishay Intertechnology Inc., Pulse Electronics(YAGEO Company의 자회사)와 같은 주요 기업들은 세계 인덕터 시장 형성에서 매우 중요한 역할을 하고 있습니다. 이들 기업은 광범위한 제품 포트폴리오, 기술 혁신 및 전략적 인수를 통해 입지를 다져왔으며, TDK와 무라타제작소는 막대한 R&D 투자를 통해 경쟁력을 유지하는 것으로 알려져 있습니다. 한편, 델타 일렉트로닉스와 솔라유덴과 같은 기업들은 기술 전문성과 세계 입지를 바탕으로 자동차, 가전, 통신 등 다양한 산업 분야에 대응하고 있습니다.
미래의 성공을 위한 전략 치열한 인덕터 시장에서 각 업체들은 기술 혁신, 품질 향상, 전략적 파트너십을 통해 경쟁에서 우위를 점하기 위해 노력하고 있습니다. 소형화, 효율성 향상, 복잡한 전자 시스템에 인덕터를 통합하는 추세는 관련성을 유지하는 데 매우 중요합니다. 지속적인 혁신을 통해 새로운 산업 표준에 적응하고, 소형화 및 고성능 인덕터에 대한 수요 증가에 대응할 수 있는 기업은 성공할 가능성이 높습니다. 또한, 인덕터 수요가 증가하는 신흥 시장과 산업으로 진출하는 것도 성장을 지속하기 위한 중요한 전략이 될 것입니다.
기타 혜택:
- 엑셀 형식의 시장 예측(ME) 시트
- 3개월간의 애널리스트 지원
목차
제1장 소개
제2장 조사 방법
제3장 주요 요약
제4장 시장 인사이트
- 시장 개요
- 업계의 매력 - Porter's Five Forces 분석
- 공급 기업의 교섭력
- 구매자의 교섭력
- 신규 참여업체의 위협
- 대체품의 위협
- 경쟁 정도
- 업계 밸류체인 분석
- COVID-19의 시장에 대한 영향
제5장 시장 역학
- 시장 성장 촉진요인
- 가전제품의 기술 혁신 상승
- 에너지 효율적 전기·전자 시스템에 대한 수요 상승
- 시장 성장 억제요인
제6장 시장 세분화
- 유형별
- 최종 이용 산업별
- 자동차
- 항공우주 및 방위
- 통신
- 가전 및 컴퓨팅
- 기타 최종 이용 산업
- 지역별
- 북미
- 유럽
- 아시아
- 호주·뉴질랜드
- 라틴아메리카
- 중동 및 아프리카
제7장 경쟁 상황
- 기업 개요
- TDK Corporation
- Vishay Intertechnology Inc.
- Panasonic Corporation
- Delta Electronics
- Pulse Electronics(YAGEO Company)
- Sagami Elec Co. Ltd
- Taiyo Yuden Co. Ltd
- TE Connectivity Limited
- Murata Manufacturing Co. Ltd
- Sumida Corporation
- Coilcraft Inc.
제8장 투자 분석
제9장 시장 전망
ksm
The Inductor Market size is estimated at USD 10.76 billion in 2024, and is expected to reach USD 13.60 billion by 2029, growing at a CAGR of 4.80% during the forecast period (2024-2029).
The inductor market has seen a significant rise in importance, driven by technological advancements and increasing applications across various industries. Inductors, which are crucial components in electrical circuits, primarily serve the purpose of energy storage within a magnetic field. Their extensive use in sectors such as automotive, aerospace, communications, and consumer electronics highlights their indispensable role. The market's evolution has been shaped by innovations in inductor technology, especially in response to the growing demand for energy-efficient systems and miniaturized electronic devices. Several factors, including supply chain complexities, material costs, and rapid technological advancements, influence the dynamics of this market.
Innovation Surge in Consumer Electronics
Key Highlights
- Rapid Technological Advancements: The swift pace of innovation in consumer electronics is a pivotal factor shaping the inductor market. As devices become more compact and sophisticated, the demand for smaller, more efficient inductors has escalated. This trend is particularly evident in the proliferation of smartphones, tablets, wearables, and other portable devices, all of which require high-performance components for optimal functionality. Furthermore, the rise of smart home devices and IoT (Internet of Things) applications has significantly increased the need for advanced inductors. The integration of these components into consumer electronics ensures improved energy efficiency, better power management, and enhanced overall performance.
- Miniaturization and Efficiency: The push towards smaller, more powerful devices has driven substantial advancements in inductor design and manufacturing processes. High-frequency inductors are now being developed to meet the specific needs of modern electronics, allowing for more compact circuit designs without compromising performance. This trend underscores the market's focus on delivering compact, efficient components that align with the industry's demand for miniaturization.
- IoT and Smart Devices: The increasing adoption of IoT devices presents new opportunities for inductor manufacturers. These devices, which often operate on low power, require components that manage power efficiently, making inductors a critical part of their design. The expanding IoT ecosystem continues to drive the demand for energy-efficient inductors that can support the low-power requirements of these devices.
- Energy Efficiency: As consumers and regulators alike demand more energy-efficient products, manufacturers are focusing on developing inductors that contribute to lower power consumption. This is especially important in battery-powered devices, where efficient power management is crucial. The emphasis on energy efficiency in inductor design is a key trend that aligns with broader industry movements towards sustainability and reduced energy usage.
Growing Demand for Energy-Efficient Systems
Key Highlights
- Automotive Sector: The automotive industry's shift towards electric vehicles (EVs) has significantly increased the demand for high-efficiency inductors. These components are essential in various power electronic systems within EVs, including onboard chargers, DC-DC converters, and inverters. Inductors play a crucial role in optimizing power conversion and managing energy more effectively, which is vital for extending battery life and enhancing vehicle performance. The growing adoption of EVs continues to drive demand for advanced inductors that can meet the stringent efficiency requirements of automotive applications.
- Renewable Energy Systems: The expansion of renewable energy systems, such as solar and wind power, also propels the demand for efficient inductors. These systems rely heavily on power electronics to convert and manage energy, with inductors serving as key components in ensuring efficient energy transfer and minimizing losses. The push towards renewable energy aligns with the industry's focus on sustainability and the development of energy-efficient technologies.
- Industrial Automation: The move towards automation and smart manufacturing processes in industrial settings has led to an increased need for inductors capable of handling higher power levels while maintaining efficiency. As industries adopt more sophisticated automation technologies, the role of inductors in ensuring reliable and efficient operation becomes increasingly critical. The demand for high-performance inductors in industrial applications reflects the broader trend of automation and digital transformation across various sectors.
Inductor Market Trends
Automotive Industry Segment is Expected to Register Significant Growth
- High-Frequency Inductors Poised for Rapid Expansion: The global inductor market is poised for substantial growth, particularly in the high-frequency inductor segment. As industries such as telecommunications, automotive, and consumer electronics increasingly adopt advanced technologies like 5G, electric vehicles (EVs), and advanced driver-assistance systems (ADAS), the demand for high-frequency inductors is expected to surge. These components are essential for ensuring optimal performance in high-speed, high-efficiency electronic devices, making them a critical focus area for industry players.
- Technological Advancements Driving Growth: The growth in the high-frequency inductor market is significantly driven by ongoing advancements in manufacturing processes and materials. These innovations enhance the performance, durability, and reliability of inductors, making them more suitable for demanding applications. The power inductor segment, which includes high-frequency inductors, is particularly crucial in power management applications across various sectors, further driving market growth.
- Innovations in Inductor Design: As demand for compact and efficient components rises, suppliers are increasingly focused on developing innovative inductor designs. These advancements are reshaping the competitive landscape, with key players investing heavily in research and development to maintain a competitive edge. The trend towards miniaturization, particularly for applications in small communication devices like smartphones and wireless modules, is also driving this innovation, contributing to the overall growth of the market.
- Price Trends and Market Dynamics: The rising demand for high-frequency inductors is influencing price trends, with fluctuations in raw material costs and manufacturing processes potentially impacting the market. However, economies of scale and improvements in manufacturing technologies are expected to help stabilize prices, making these inductors more accessible across various industries. The overall market outlook for high-frequency inductors remains positive, with significant growth opportunities driven by technological advancements and increasing demand.
Asia-Pacific Region is Expected to Dominate the Market
- Booming Electronics Industry: The Asia-Pacific region is expected to dominate the global inductor market, registering the highest growth rate due to its thriving electronics industry. Countries such as China, Japan, and South Korea are leading this growth, driven by substantial investments in semiconductor manufacturing, consumer electronics, and the automotive sector. The region's strong manufacturing base and the presence of key inductor suppliers provide a competitive advantage, enabling it to meet growing global demand efficiently.
- Adoption of Advanced Technologies: The rapid adoption of advanced technologies such as 5G, IoT, and electric vehicles is fueling demand for inductors in the Asia-Pacific region. Industry data indicates that the market size for inductors in this region is expanding rapidly, with power and high-frequency inductors playing a critical role in supporting the region's extensive telecommunications infrastructure and automotive industry. The growth of electric and hybrid vehicles in the region is particularly driving the demand for these components.
- Focus on Innovation and Sustainability: Increased investment in research and development is a key factor driving the inductor market in Asia-Pacific. Local companies are at the forefront of developing new inductor types and applications, enhancing the region's market share. The focus on sustainable manufacturing practices and the development of energy-efficient inductors aligns with global trends towards sustainability, further boosting the market outlook.
- Strong Market Forecast: The Asia-Pacific region's strong market forecast is supported by its leadership in electronics manufacturing and technological innovation. As the region continues to innovate and integrate advanced technologies, the demand for inductors is expected to rise, driving market growth and solidifying Asia-Pacific's position as a global leader in the inductor market. The region's focus on smart city initiatives and the growing automotive sector further contribute to this positive market trajectory.
Inductor Industry Overview
Highly Fragmented Market: The inductor market is highly fragmented, with numerous global and regional players contributing to a competitive landscape. The market lacks clear dominance by any single company, with competition spread across multiple firms, both large and small. The presence of conglomerates such as Panasonic Corporation and Murata Manufacturing Co., Ltd., alongside specialized companies like Coilcraft Inc. and Sumida Corporation, illustrates the diverse nature of the market. This fragmentation suggests that no single company holds a substantial market share, leading to intense competition and opportunities for differentiation.
Market Leaders with Diverse Offerings: Leading companies like TDK Corporation, Vishay Intertechnology Inc., and Pulse Electronics (a subsidiary of YAGEO Company) play pivotal roles in shaping the global inductor market. These firms have established themselves through extensive product portfolios, innovation, and strategic acquisitions. TDK Corporation and Murata Manufacturing Co. Ltd. are known for their significant R&D investments, allowing them to maintain a competitive edge. Meanwhile, companies like Delta Electronics and Taiyo Yuden Co., Ltd. leverage their technological expertise and global presence to cater to a broad range of industries, including automotive, consumer electronics, and telecommunications.
Strategies for Future Success: In the highly competitive inductor market, companies are focusing on innovation, quality enhancement, and strategic partnerships to stay ahead. Trends such as miniaturization, increased efficiency, and the integration of inductors into complex electronic systems are crucial for maintaining relevance. Companies that can continuously innovate, adapt to new industry standards, and meet the growing demand for compact, high-performance inductors are likely to thrive. Additionally, expanding into emerging markets and industries with growing inductor demand will be a key strategy for sustaining growth.
Additional Benefits:
- The market estimate (ME) sheet in Excel format
- 3 months of analyst support
TABLE OF CONTENTS
1 INTRODUCTION
- 1.1 Study Assumptions and Market Definition
- 1.2 Scope of the Study
2 RESEARCH METHODOLOGY
3 EXECUTIVE SUMMARY
4 MARKET INSIGHTS
- 4.1 Market Overview
- 4.2 Industry Attractiveness - Porter's Five Forces Analysis
- 4.2.1 Bargaining Power of Suppliers
- 4.2.2 Bargaining Power of Buyers
- 4.2.3 Threat of New Entrants
- 4.2.4 Threat of Substitutes
- 4.2.5 Degree of Competition
- 4.3 Industry Value Chain Analysis
- 4.4 Impact of COVID-19 on the Market
5 MARKET DYNAMICS
- 5.1 Market Drivers
- 5.1.1 Rise in Innovations in Consumer Electronics Products
- 5.1.2 Growing Demand for Energy Efficient Electrical and Electronic Systems
- 5.2 Market Restraints
- 5.2.1 Rising Cost of Raw Materials, Especially Copper
6 MARKET SEGMENTATION
- 6.1 By Type
- 6.1.1 Power
- 6.1.2 Frequency
- 6.2 By End-User Industry
- 6.2.1 Automotive
- 6.2.2 Aerospace and Defense
- 6.2.3 Communications
- 6.2.4 Consumer Electronics and Computing
- 6.2.5 Other End-User Industries
- 6.3 By Geography
- 6.3.1 North America
- 6.3.2 Europe
- 6.3.3 Asia
- 6.3.4 Australia and New Zealand
- 6.3.5 Latin America
- 6.3.6 Middle East and Africa
7 COMPETITIVE LANDSCAPE
- 7.1 Company Profiles
- 7.1.1 TDK Corporation
- 7.1.2 Vishay Intertechnology Inc.
- 7.1.3 Panasonic Corporation
- 7.1.4 Delta Electronics
- 7.1.5 Pulse Electronics (YAGEO Company)
- 7.1.6 Sagami Elec Co. Ltd
- 7.1.7 Taiyo Yuden Co. Ltd
- 7.1.8 TE Connectivity Limited
- 7.1.9 Murata Manufacturing Co. Ltd
- 7.1.10 Sumida Corporation
- 7.1.11 Coilcraft Inc.
8 INVESTMENT ANALYSIS
9 FUTURE OF THE MARKET
